文｜马 琳

　　2025年以来，跟着国表里经济环境的波动和汽车产业链模式的束缚提拔，中国汽车市集的竞争压力正在以前所未有的神态加速加大。不同于往日单纯依赖增量的高速膨大，如今的行业正在进入一个“深水区”：销量依然要紧，但已不再是惟一的中枢想法。改姓易代的，是企业如安在存量市集的博弈中建设中枢竞争力，若何把短期的市集发达调度为弥远的可连接发展智商。

　　从近期各家中国车企清晰的年中报来看，不同阵营的企业在本年王人靠近着截然有异的发展任务与市集压力。国有车企以更正为干线，试图在新动力和智能化海浪中完成体制与机制上的深层变革。关于头部民营企业，在保持规模增长的同期，若何均衡利润与众人膨大的压力成为面前需要面对的坚苦。至于新势力车企，其发展处境更具挑战性，单纯的“讲故事”已不再能赢得市集与用户的信任，惟有果真落地的家具力、办事力与盈利模式，才略撑持其在竞争中存活下去。

　　关于车企来说，若何从追赶短期销量转向打造弥远价值，从单点解围转向全维度协同，从追求速率转向追求质地，正在成为存量竞争期间的生计限定。

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央国企加速发展，蹚过转型深水区

　　本年上半年，“更正”无疑是央国企的中枢任务。在新动力与智能化转型加速趋势下，国企不再只是承担规模和产能的任务，而是必须在机制立异与组织效果上达成突破。

广汽集团：处于更正“提拔期”，部分贪图依然呈现上扬

　　广汽集团日前发布的财报自满，2025年上半年营收为421.66亿元，较上年同期的458亿元下落7.95%。此外，广汽集团2025年上半年净示寂为25.38亿元，上年同期的净利为15.16亿元；扣非后净示寂为29.45亿元，上年同期的扣非后净示寂为3.38亿元。

　　同期，半年报清晰广汽集团自“番禺行动”启动8个月以来正处于更正“提拔期”，天然事迹依然短期受压，但已在以最快速率进行提拔。在上半年，不仅有多项具体的更正本色当作落地，分事迹贪图启动呈现上扬。

　　此外，本钱市集也多量赐与其积极预期，合计其盈利将鄙人半年徐徐还原。广汽的案例标明，国企的更正阵痛不成幸免，但只须相持机制优化与资源重整，出路依然可期。

长安汽车：“新央企”赋能加速发展

　　长安汽车清晰2025年中期事迹讲解自满，2025年上半年长安汽车达成交易收入726.91亿元，同比下滑5.25%；包摄于上市公司推动的净利润为22.91亿元，同比下滑19.09%；扣非净利润却达成增长，同比增长26.36%，为14.77亿元。此外，2025年上半年长安汽车整车销量135.5万辆，同比增长1.39%。

　　在业内东说念主士看来，长安汽车虽营收、利润出现下滑，但其扣非净利润14.77亿元，同比增长26.36%，这标明其中枢业务的盈利智商在连接增强。同期，长安汽车毛利率从上年同期的13.87%进步至14.58%，也标明长安汽车的家具结构连接优化。

　　值得一提的是，7月29日，中国长安汽车集团在重庆挂牌设立，长安汽车成为继中国一汽、东风汽车之后的第三家央企汽车集团。在行业分析东说念主士看来，关于长安而言，这伶仃份调度意味着其将在资源整合、政策赋能和产业布局上领有更强势的资源和背书。

上汽集团：营收向好，销量连涨

　　上汽集团上半年达成交易收入2995.9亿元，同比增长5.23%；净利润60.2亿元，同比下落9.21%。此外，本年以来上汽集团销量出现了连涨，1月份至6月份整车批售205.3万辆，同比增长12.4%，达成两位数增长，并商量6个月达成同比增长；上半年结尾零卖托付量更是高达220.7万辆，位列行业第一。

　　在业内东说念主士看来，上汽集团正在通过一场本人重塑，在转型深水区走出一条立异之路。在自主品牌方面，上汽通过对荣威、飞凡、MG等旗低品牌进行资源整合，留心组建“大乘用车板块”，抑遏里面资源散播的场面。而在合股品牌方面，上汽则通过“一口价”策略促进销量连接回升。

东风汽车：重组财富力捧岚图赴港上市

　　近日，东风汽车不仅晓示岚图汽车将港股上市，还带来了2025年半年报。数据自满，东风集团股份上半年销售汽车约82.39万辆；达成销售收入545.33亿元，同比增长6.6%。

　　本年以来，东风的更正法子正在加速。在本年6月，留心设立东风奕派汽车科技公司，整合风神、奕派和纳米三个品牌。在业内东说念主士看来，东风意在“相聚资源办大事”，抑遏此前资源散播的场面。

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头部民营企业：利润与规模的双重磨练

　　众人范围，中国车企在盈利智商上依然与海外巨头存在明显差距。丰田上半年（2025财年第四财季+2026财年第一季度）净利润天然同比大跌超3成，但仍有1.5万亿日元（约合东说念主民币727亿元），特殊于16家中国乘用车企同期净利润总额的1.9倍，这一双比无疑突显了中国车企在盈利模式、成本终结以及品牌溢价上的短板。

比亚迪：营收已跳跃特斯拉，但毛利发达仍有隐忧

　　上半年，比亚迪达成交易收入3712.81亿元，同比增长23.3%；归母净利润155.11亿元，同比增长13.79%。其上半年营收初度跳跃特斯拉（同期营收近3000亿元）。此外，本年1-6月比亚迪的累计销量215万辆，同比增长33%。

　　但在业内东说念主士看来，财报背后的潜在隐忧雷同值得情切。尽管比亚迪通过高端化品牌进步溢价，但主流车型仍需参与价钱战，这让其盈利智商在改日存在不笃定性。换句话说，比亚迪依然诠释了规模与时期实力，但能否在存量竞争中守住利润高地，将是更关节的挑战。

祥瑞汽车：上半年盈利创历史新高

　　祥瑞汽车在上半年交易收入1503亿元，同比增长27%，创历史新高；达成归母净利润92.9亿元，同比减少14%。与此同期，祥瑞在新动力领域亦然呐喊大进，上半年新动力销量超72万辆，同比增长126%，新动力渗入率高达51.5%。

　　值得一提的是，祥瑞汽车将2025全年销量想法从此前的271万辆上调至300万辆。这次上调全年销量想法，这不仅是祥瑞对本人实力的招供，更是对中国汽车市集尤其是新动力汽车市集改日发展的执意信心。

长城汽车：全体营收微增，加速新动力转型

　　长城汽车上半年营收为923.35亿元，同比增长0.99%，归母净利润63.37亿元，同比下落10.21%。上半年，长城汽车累计销量56.89万辆，同比增长2.52%。其中新动力车型销量16万辆，同比增长23.64%。

　　此外，从长城汽车2025年半年度讲解不错看出，其第二季度事迹要优于第一季度。本年第二季度，长城汽车达成营收523.16亿元，同比增长7.72%；达成归母净利润45.86亿元，同比增长19.42%。长城汽车总司理穆峰默示，公司相持弥远主义，追求有质地的市占率；基于智能新动力跃升、越野再进阶、“生态出海”以及中枢时期研发，束缚加强家具力发达，进步销量及盈利智商。

赛力斯：高端新动力市集的竞争力显赫进步

　　赛力斯2025年半年报自满，上半年公司达成营收624.02亿元，同比下落4.06%；但包摄于上市公司推动的净利润却逆势大增81.03%，达到29.41亿元。此外，赛力斯汽车上半年总销量达到19.86万辆，依然完成了既定筹办想法。其中，问界系列上半年累计托付跳跃14.7万辆，单车成交均价跳跃40万元。在本年6月，问界单月托付突破4.4万辆，创下历史新高，也刷眉月度托付记载。

　　在业内东说念主士看来，赛力斯近期的事迹变化实则是“结构优先于规模”发展想路的径直体现。尽管公司营收规模出现小幅回落，但通过聚焦家具矩阵的结构性升级，重心进步高端车型在全体销量中的占比，因而顺利达成了利润的逆势大幅攀升。这一发展旅途在面前中国汽车市集竞争加重、奢侈需求向高品性升级的布景下，具备一定可连接性的计谋选拔。

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新势力阵营，加速分化与洗牌

　　本年以来，多家造车新势力，诸如小鹏汽车、零跑汽车等踏入了造车的“第十年”，也迎来了至关要紧的家具大换代周期。但若何盈利依然是多家新势力车企伏击需要处置的问题。

想象汽车：“雪柜彩电大沙发”上风削弱

　　想象汽车上半年营收561.72亿元，净利润17.43亿元。期内收入为561.72亿元，毛利为113.85亿元，筹办利润为10.99亿元，税前利润为20.63亿元，净利润为17.44亿元。

　　尽经管想依然具备一定的着手上风，但其也曾引以为傲的“雪柜彩电大沙发”建树以及“增程时期”上风正在徐徐削弱。在2025年7月，想象汽车交出了史上最差收成单：单月销量仅30,731辆，同比暴跌近40%，环比再跌15%，初度跌出新势力前三。

　　这一销量滑铁卢不仅反应出市集对其现存家具勾引力的招供度下落，也意味着想象汽车此前依赖的各异化竞争旅途正靠近严峻磨练，如安在时期立异、家具迭代与市集定位上重新找到突破口，将成为其接下来能否扭转残障、重拾市集竞争力的关节。

零跑汽车：成为第二家达成盈利的新势力

　　零跑在上半年景为继想象之后第二家达成半年度盈利的中国造车新势力，上半年营收为242.5亿元，较2024年同期的88.5亿元加多174%；扭亏为盈，净利润从客岁同期的示寂22.1亿元到本年盈利0.3亿元。

　　8月，零跑汽车销量收成单再次迎来高光时刻。零跑汽车以刚劲势头连接领跑，全月托付量突破57066台，再创历史新高，达成商量六个月稳居新势力品牌销量榜首，展现出众多的市集爆发力和品牌韧性。在竞争强烈、淘汰加速的新动力车市，零跑凭借规模上风与盈利拐点的同步出现，正在徐徐开脱“活下来”的急躁，转向“跑得快”的新阶段。

小鹏汽车：净示寂收窄，但仍未达成盈利

　　小鹏上半年共达成营收340.9亿元，同比增长132.5%，净示寂从上年同期的26.5亿元收窄至11.4亿元。在上半年，小鹏汽车汽车托付量为197189辆，较上年同期的52028辆加多279%，其间，小鹏汽车共达成销售收入312.5亿元，相较2024年上半年的123.6亿元增长152.8%，汽车毛利率为12.6%，上年同期为6%。

　　小鹏汽车董事长及首席本质官何小鹏默示，“2025年二季度，小鹏汽车各项中枢业务和财务贪图，包括销量、收入、毛利率、在手现款，王人达到了历史最好水平。”关于当下正处于计谋转型阶段的小鹏汽车，已在家具迭代、市集发达等维度徐徐显现转型奏效。不外，如安在连接加码研发参加与稳步进步盈利水平之间找到合理均衡点，也成为小鹏全年发展中必须搪塞的要紧挑战。

蔚来汽车：联袂迈凯伦，时期办事成为要紧收入来源

　　蔚来上半年达成总营收310.4亿元，较客岁同期的273.55亿元增长23.1%；净示寂为117.45亿元，上年同期的净示寂为102.31亿元，同比收窄15.87%。其中，二季度示寂同比有所收窄，但全体财务压力仍然较大。

　　近日，蔚来首创东说念主、CEO李斌初度对外阐述了与英国超跑品牌迈凯伦间的谐和，并显露第二季度时期办事收入已达数亿元。概括来看，蔚来上半年在营收与示寂终结上取得了一定进展，新的谐和与收入板块也展现起程展后劲，但若何进一步缓解财务压力、推动新业务连接孝顺营收，仍是其接下来需要重心突破的想法。

　　在业内东说念主士看来，2025年关于通盘这个词汽车行业而言，并不单是是一个起承转合的年份，而更像是一个分水岭。在这一年里，各家车企王人必须澄清地意志到：销量增速放缓未便是行业零落，而是行业发展逻辑的升级。谁莽撞在这一逻辑中率先建设新的竞争上风，谁就能在改日更长的时刻里掌合手主动权。